Στον τομέα της βιοτεχνολογίας δεν υπήρξε σχεδόν μια θερμότερη εταιρεία τις τελευταίες δύο εβδομάδες από ότι η Galena Biopharma (NASDAQ: GALE).
Η Galena, η οποία επικεντρώνεται στην ανάπτυξη εμβολίων κατά του καρκίνου που έχουν σχεδιαστεί για να ενισχύσει την ικανότητα του ανοσοποιητικού συστήματος ενός ασθενούς να καταπολεμήσει την επανεμφάνιση του καρκίνου, έχει δει την τιμή της μετοχής του από $ 1. 42 στις 26 Μαΐου έως 2 δολάρια. 24 από την καμπάνα κλεισίματος τη Δευτέρα 8 Ιουνίου. Συνολικά, αυτό κερδίζει κέρδος 58% σε μόλις εννέα εμπορικές συναλλαγές, ενώ οι μέτοχοι βιώνουν μια μόνο ημέρα μείωσης σε αυτό το χρονικό διάστημα.
Τι συμβαίνει πραγματικά πίσω από την έκρηξη της Galena προς τα πάνω; Ενώ παρουσιάσεις στην Αμερικανική Εταιρεία Κλινικής Ογκολογίας ή ASCO, σίγουρα κράτησαν την μπάλα, είναι πεποίθησή μου ότι τα σχόλια της ερευνητικής εταιρείας Maxim Group φαίνεται να έχουν υποκινήσει το μεγαλύτερο μέρος της αγοράς.
Η Wall Street και η ASCO δίνουν στην Galena μεγάλη ώθηση
Με την Galena να έχει αξία μόλις $ 1. 42 ανά μετοχή, ο Όμιλος Maxim δημοσίευσε μια πολύ επίπονη έκθεση σχετικά με τη Galena, υποστηρίζοντας ότι το απόθεμα ήταν "buy" και ο στόχος τιμών του 2023, χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό ελεύθερων ταμειακών ροών για την επιχείρηση, έκπτωση EPS και ένα "άθροισμα των -διαμορφωμένα με ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 30%, "ξεπέρασε τα 7 δολάρια ανά μετοχή. Εάν η Galena μπορούσε πραγματικά να επιτύχει τον στόχο της Maxim, θα μιλούσαμε για άνοδο περίπου 400% στην τιμή της μετοχής της.
Γιατί είναι τόσο ενθουσιασμένος ο Μαξίμ για τη Γκάλενα; Κατά κύριο λόγο έχει σχέση με την ικανότητα της εταιρείας να συγκεντρώνει συνεργασίες για τα προϊόντα εμβολίου κατά του καρκίνου. Το σημείωμα του Maxim δείχνει ότι τα εμβόλια του καρκίνου πλησιάζουν τις θεραπευτικές αγωγές των κυττάρων Τ-κυττάρων και "προσφέρουν συγκρίσιμες συμφωνίες σύμπραξης από το μεγάλο φαρμακείο". Η συνέπεια είναι ότι τα συνεχιζόμενα θετικά στοιχεία από τη Galena όσον αφορά το προϊόν μολύβδου NeuVax, το οποίο εξετάζεται σε μια δοκιμασία αργότερου σταδίου που είναι γνωστή ως PRESENT ως επικουρική θεραπεία για την πρόληψη της επανεμφάνισης του καρκίνου του μαστού σε ασθενείς με χαμηλό- η μέτρια έκφραση HER2 ή οι εκκολαπτόμενες θεραπείες όπως το GALE-301 για τον καρκίνο του ενδομητρίου και των ωοθηκών θα μπορούσαν να δανείσουν συμφωνίες αδειοδότησης ή συνεργασίας που προμηθεύουν την Galena με τα απαιτούμενα χρήματα και οδηγίες ανάπτυξης / πωλήσεων.
Θα πρέπει να εμπιστεύεστε το σχόλιο του Μαξίμ;Το ερώτημα που οι επενδυτές πρέπει να αναρωτηθούν είναι αν το σχόλιο της Maxim και οι δύο εκδόσεις που παρουσιάζει η Galena στην ASCO αξίζουν πραγματικά περίπου 133 εκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετη αγοραία αξία; Από τη μία πλευρά, το δελτίο δεδομένων ASCO ήταν εντυπωσιακό. Παρόλο που η μελέτη GALE-301 πρώιμου σταδίου, που σχεδιάστηκε για να αποτρέψει την επανεμφάνιση του καρκίνου των ωοθηκών και του ενδομητρίου σε ένα βοηθητικό περιβάλλον, κατευθυνόταν προς την ασφάλεια και τη βελτιστοποίηση της δόσης (όπως οι μελέτες φάσης 1 / 2α πρέπει να είναι), αποκάλυψε εντυπωσιακή πρώιμη αποτελεσματικότητα.
Στην ομάδα των 15 ασθενών με υψηλή δόση (1, 000 mg) με σκοπό την θεραπεία, μόνο ένας είχε υποτροπή καρκίνου (6,7%) σε ενδιάμεση παρακολούθηση 9,8 μηνών σε σύγκριση με 11 των 22 ατόμων στην ομάδα του εμβολίου ελέγχου που είχε υποτροπή (50%). Αυτό εξελίχθηκε σε μια διετή εκτίμηση επιβίωσης χωρίς ασθένεια 85,7% στο σκέλος GALE-301 των 1 000 mg και μόλις 19,2% στην ομάδα ελέγχου εμβολίου, καθώς και μείωση του σχετικού κινδύνου κατά 78% επανάληψης. Πρέπει να σημειωθεί ότι η αξία του p ή η εκτίμηση ότι η τύχη έπαιξε ρόλο ήταν αρκετά υψηλή στο 0,9% στη διετή εκτίμηση χωρίς ασθένειες, αλλά δεδομένου ότι πρόκειται για δεδομένα πρώιμου σταδίου που δεν επικεντρώνονται στην αποτελεσματικότητα, μπορεί να παραβλεφθεί χωρίς πολύ μεγάλη ανησυχία σε αυτό το σημείο.
Το NeuVax διαθέτει επίσης πολλές δυνατότητες. Σε μια πενταετή μελέτη μεσαίας κλίμακας, το NeuVax οδήγησε σε μείωση κατά 78% του κινδύνου υποτροπής του καρκίνου για επιλεγμένους ασθενείς με καρκίνο του μαστού σε σύγκριση με το εικονικό φάρμακο. Όπως μπορείτε να φανταστείτε, πολλά τρέχουν στην ενδιάμεση αναθεώρηση της ανάλυσης τους επόμενους τρεις έως εννέα μήνες.
Με τις ανοσοθεραπείες του καρκίνου που συγκεντρώνουν την προσοχή της Wall Street, δεν είναι καθόλου το ερώτημα να υποθέσουμε ότι η Galena βρίσκεται στο ραντάρ μερικών Big Pharma ή μεγαλύτερων εταιρειών βιοτεχνολογίας.
Αλλά να το έχετε υπόψη σας
Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει επίσης να καταλάβουν ότι το σχόλιο του αναλυτή σπάνια έχει μακροπρόθεσμη επίδραση στην τιμή ενός αποθέματος. Ενώ το σχόλιο του Maxim μπορεί να έχει ωθήσει σημαντικά την τιμή της μετοχής της Galena τις τελευταίες δύο εβδομάδες, το σχόλιό της πιθανότατα δεν άλλαξε τη επενδυτική διατύπωση πολλών επενδυτών της Galena. Υπάρχουν άλλα σημεία ανησυχίας πέρα από την ιδέα ότι τα σχόλια των αναλυτών τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα στις τιμές των μετοχών.
Πηγή; Galena Biopharma.
Για παράδειγμα, τα προϊόντα καρκίνου που αποκτήθηκαν από την Galena, Abstral για τον αναδυόμενο πόνο από τον καρκίνο και το Zuplenz για ναυτία και έμετο που προκαλείται από χημειοθεραπεία, μπορεί να μην αποδυναμώσουν τις απώλειες της Galena ή την ελεύθερη ταμειακή εκροή. Η Zuplenz αναμένεται να ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο και η Galena προβάλλει 15 εκατομμύρια δολάρια σε 18 εκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένα έσοδα για τα δύο φάρμακα το 2015. Ωστόσο, η Galena αναμένει από την Abstral 11 εκατομμύρια έως 15 εκατομμύρια δολάρια για πρώτη φορά στο ράφι φαρμακείων συμψηφίζοντας μόνο $ 9. 3 εκατομμύρια. Αυτές οι δύο γεννήτριες εσόδων μπορεί να μην είναι ό, τι θέλησε η διοίκηση της Galena.
Η καύση μετρητών αποτελεί άλλη σοβαρή ανησυχία για τη Galena Biopharma. Αν και η Γαλένα τερμάτισε το Q1 με $ 52. 9 εκατ. Ευρώ σε μετρητά, αυτό συνέβη μόνο επειδή εισέφερε σχεδόν 41 εκατομμύρια δολάρια σε αναληφθείσες κοινές προσφορές μετοχών κατά το πρώτο τρίμηνο.Οι κοινές προσφορές μετοχών μπορούν να οδηγήσουν τους επενδυτές σε άμβλυνση, και με βάση τα υπόλοιπα μετρητά, πιθανότατα δεν θα φτάσουν πολύ τα μέσα του 2016 από την καλύτερη εικασία μου χωρίς άλλο γύρο χρηματοδότησης.
Τέλος, υπάρχει κίνδυνος αγωγών. Μεγάλο μέρος της αποτίμησης της Galena συνδέεται με την επιτυχία ή την αποτυχία του NeuVax. Αυτό δεν σημαίνει ότι μια αποτυχία του NeuVax σημαίνει ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου της Galena θα έφτασε στο μηδέν ή οτιδήποτε άλλο, αλλά η NeuVax αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό μέρος του ασφαλίστρου που είναι σύμφυτο με την εκτίμηση αξίας 360 εκατομμυρίων δολαρίων της εταιρείας.
Τι πρέπει να κάνετε;
Πιστεύω ότι ο Maxim έχει έγκυρο ισχυρισμό ότι η Big Pharma θα μπορούσε να ενδιαφέρεται για την άδεια χρήσης των προϊόντων της Galena, αλλά δεν πιστεύω ότι θα μεταπηδήσει μόνο στα δεδομένα GALE-301 ή GALE-401. Οποιοσδήποτε έξυπνος φαρμακευτικός ή βιοτεχνολογικός φορέας πρόκειται να περιμένει την έκδοση προσωρινής ανάλυσης NeuVax προτού ξεκινήσει μια συνεργατική συνεργασία με τη Galena. Ο τρόπος που το βλέπω, οι επενδυτές δεν θα πρέπει να βιαστούν να αγοράσουν στη Γαλένα γιατί θα υπάρχουν αρκετές ευκαιρίες πολύ καιρό μετά την απελευθέρωση των δεδομένων προσωρινής ανάλυσης. Εάν είστε στο περιθώριο και τα δεδομένα του PRESENT δεν είναι μέχρι το ταμπάκο, θα είστε ενθουσιασμένοι που δεν αγοράσατε. Ακόμα κι αν βρίσκεστε στο περιθώριο και η Galena βγαίνει υψηλότερα στα θετικά δεδομένα, θα είστε σε θέση να να αγοράσετε και να επωφεληθείτε από τις πιθανές συνεργασίες, την ανάπτυξη του GALE-301 ή του GALE-401 και τις πραγματικές πωλήσεις του NeuVax εάν εγκριθεί. Η απουσία ενός δυαδικού συμβάντος δεν σημαίνει ότι θα χάσετε τη βάρκα στη Γαλένα, η οποία κάνει την παραμονή στο περιθώριο μια πιθανώς έξυπνη ιδέα.
Το επόμενο δισεκατομμύριο δολάρια Apple μυστικό
Η Apple ξέχασε να σας παρουσιάσει κάτι στο πρόσφατο γεγονός της, αλλά μερικοί αναλυτές της Wall Street δεν έχασε το χτύπημα: Υπάρχει μια μικρή εταιρεία που τροφοδοτεί τα ολοκαίνουργια gadget της Apple και επανάσταση στην τεχνολογία. Και η τιμή της μετοχής της έχει σχεδόν απεριόριστο χώρο για να τρέξει για νωρίς στους γνωστούς επενδυτές! Για να είστε ένας από αυτούς, κάντε κλικ εδώ. Ο Sean Williams δεν έχει κανένα ουσιαστικό ενδιαφέρον για τις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.