Τα μέλη και οι υποψήφιοι πρέπει να αντιμετωπίζουν δίκαια και αντικειμενικά όλους τους πελάτες κατά την παροχή επενδυτικής ανάλυσης, την υποβολή επενδυτικών συστάσεων, τη λήψη επενδυτικών μέτρων ή την άσκηση άλλων επαγγελματικών δραστηριοτήτων.
Αιτιολογία πίσω από το Πρότυπο ΙΙΙ-Β
Το Πρότυπο για τις θεμιτές συναλλαγές ανταποκρίνεται στην τάση να εμφανίζεται η εμφανής ευνοϊκότητα προς τους μεγαλύτερους και πλέον κερδοφόρους πελάτες. Επιπλέον, το παρόν Πρότυπο (καθώς και το επόμενο στον κατάλογο σχετικά με την Προτεραιότητα των Συναλλαγών) υπογραμμίζει τον πειρασμό να τοποθετηθεί το συμφέρον του πελάτη προς το συμφέρον των πελατών. Ένας από τους στόχους του Ινστιτούτου CFA είναι να οικοδομήσει και να διατηρήσει την εμπιστοσύνη του κοινού. Οι πελάτες που προσλαμβάνουν σύμβουλο επενδύσεων έχουν το δικαίωμα να πιστεύουν ότι ο σύμβουλός τους δεν θα κάνει διακρίσεις εις βάρος τους, απλά επειδή αντιπροσωπεύουν μικρότερο λογαριασμό ή λιγότερο εδραιωμένη σχέση.
Ενώ οι μεγαλύτεροι και οι σημαντικότεροι πελάτες πιθανότατα θα καταλήξουν να λάβουν περισσότερη προσοχή (ίσως θα λάβουν περισσότερα πουκάμισα με το λογότυπο της εταιρείας πάνω τους ή θα παίξουν περισσότερους συμπληρωματικούς γύρους γκολφ), το Πρότυπο αυτό επικεντρώνεται στο ζήτημα που έχει μεγαλύτερη σημασία: η πραγματική διάδοση των αλλαγών στις προοπτικές των επενδύσεων και η πραγματική διαπραγμάτευση των τίτλων. Όταν γίνονται αλλαγές στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, πρέπει να αναπτυχθούν διαδικασίες για να εξασφαλιστεί ότι όλοι οι πελάτες, τόσο μεγάλοι όσο και μικροί, αντιμετωπίζονται δίκαια.
Το πρότυπο δεν απαιτεί την ίση μεταχείριση όλων των πελατών. Λάβετε υπόψη ότι υπάρχει μια διαφορά. Εάν η ολική ισότητα ήταν το πρότυπο, λογικά θα σήμαινε ότι οποιαδήποτε μεταβολή της επένδυσης (π.χ. από την αγορά προς πώληση) πρέπει να γνωστοποιείται ταυτόχρονα. Για τους διαχειριστές με χιλιάδες λογαριασμούς, υπάρχουν πρακτικοί περιορισμοί για να γίνει αυτό. Από την άλλη πλευρά, με την ικανότητα να προσεγγίσουμε ταυτόχρονα μια μεγάλη ομάδα μέσω μαζικού ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, αυτό που θεωρήθηκε προηγουμένως ως μη πρακτικό μπορεί τελικά να είναι δυνατό. Προς το παρόν, παραμένει ένας περιορισμός στις ανακοινώσεις που βασίζονται στο ηλεκτρονικό ταχυδρομείο: ορισμένοι εξακολουθούν να μην χρησιμοποιούν το ηλεκτρονικό ταχυδρομείο.
Το πρότυπο ΙΙΙ-Β αντιμετωπίζει το ζήτημα της δικαιοσύνης με (1) τη διάδοση των συστάσεων ενός αναλυτή (ιδίως όταν αλλάζουν) και (2) την πραγματική διαπραγμάτευση αυτών των συστάσεων.
1. Αλλαγές στη Σύσταση - Αυτό το πρώτο μέρος απευθύνεται ειδικά σε όσους ανήκουν στην ερευνητική λειτουργία οποιουδήποτε φορέα παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών που διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια ή / και κάνει επενδυτικές συστάσεις στους πελάτες. Ορίζει μια «επενδυτική σύσταση» ως γνωμοδότηση για την αγορά, κατοχή ή πώληση ενός τίτλου και αναγνωρίζει ότι υπάρχει μια χρονική περίοδος μεταξύ της αρχικής απόφασης για αλλαγή και της ευαισθητοποίησης του κοινού για την αλλαγή. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η αλλαγή αυτή θεωρείται σημαντική μη δημόσια πληροφορία.
Το Πρότυπο ΙΙ-Α εξετάζει τη σοβαρότητα της χρήσης υλικών μη δημόσιων πληροφοριών για προσωπικό όφελος. Για τους σκοπούς του παρόντος Προτύπου, είναι σημαντικό να εκτιμηθεί ότι η ίδια η γνώμη είναι σημαντική (η γνώση της αλλαγής θα προκαλούσε επένδυση) και μη δημόσια (δεν έχει ακόμη αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης). ως εκ τούτου, πρέπει να ληφθεί μέριμνα α) να κρατηθούν οι πληροφορίες μη δημόσιες, έως ότου (β) χρησιμοποιηθεί δίκαιο σύστημα διάδοσης των πληροφοριών.
Οι δυνητικές μέθοδοι διανομής των μη δημόσιων πληροφοριών περιλαμβάνουν τα εξής:
- Λεπτομερής έκθεση έρευνας
- Σύντομη ενημέρωση που συνοψίζει τι γίνεται, με περίληψη της αιτιολόγησης της αλλαγής
- Προσθήκη ή διαγραφή από μια συνιστώμενη λίστα, με πρόσθετη επεξήγηση ακριβώς προστέθηκε ή αφαιρέθηκε
- Προφορική επικοινωνία
2. Επενδυτική δράση - Αυτό το δεύτερο μέρος απευθύνεται στους διαχειριστές χαρτοφυλακίου και τους εμπόρους που θα πραγματοποιήσουν οποιαδήποτε αλλαγή. Η εκκίνηση μιας μεγάλης διαταγής πληρωμής για αγορά ή πώληση ενός αποθέματος ενδέχεται να επηρεάσει την αγοραία αξία. πρέπει να υπάρχουν διαδικασίες που να εξασφαλίζουν ότι η τιμή που καταβάλλεται για αγορά (ή τιμή που λαμβάνεται σε πώληση) δεν εισάγει διακρίσεις σε καμία ομάδα λογαριασμών. Με άλλα λόγια, πώς θα μπλοκάρει τις συναλλαγές - μια μεγάλη ποσότητα μετοχών που αγοράζονται και πωλούνται; Μια διαδικασία βασίζεται στις συνθήκες της συγκεκριμένης επιχείρησης, αλλά αυτή η διαδικασία πρέπει να είναι (α) δίκαιη και (β) να αποκαλύπτεται με σαφήνεια, προκειμένου να δοθεί στους πελάτες η ευκαιρία να λάβουν τεκμηριωμένη απόφαση.
Η δικαιοσύνη με αρχικές δημόσιες προσφορές
Η ευκαιρία συμμετοχής σε μια αρχική δημόσια προσφορά ή IPO λαμβάνει την μεγαλύτερη προσοχή σε σχέση με αυτό το Πρότυπο, καθώς είναι η διαδικασία στην οποία το πρότυπο της δικαιοσύνης είναι πιθανό να λάβει μεγαλύτερη δοκιμή. Ο τρόπος με τον οποίο ένας μεσίτης ή σύμβουλος προβαίνει σε ένα καυτό ζήτημα (μια δημόσια εγγραφή που ασχολείται με ένα ασφάλιστρο στη δευτερογενή αγορά, λόγω της ανισορροπίας της ζήτησης για το θέμα) είναι ιδιαίτερα σημαντική, διότι με καυτά θέματα ο μεσίτης παραδίδει βασικά στους αποδέκτες αυτόματο κέρδος. Ο πειρασμός είναι να παραδώσει τα εύκολα κέρδη στους πιο σημαντικούς πελάτες - στους ανθρώπους που παρέχουν στην επιχείρηση τα περισσότερα έσοδα. Ωστόσο, ένα πρότυπο της δικαιοσύνης και της εμπιστοσύνης προς τους πελάτες απαιτεί διανομές IPO για να κάνουν καλόπιστους δημόσιους διανομείς αυτών των τίτλων.
Κατά την εξέταση, να είστε προετοιμασμένοι για ερωτήσεις σχετικά με περιπτώσεις στις οποίες έχει εγγραφεί υπερκάλυψη μιας δημόσιας εγγραφής. Αυτό σημαίνει ότι έχουν ζητηθεί περισσότερες μετοχές από ό, τι ο διαμεσολαβητής έχει στη διάθεσή του. Αν προκύψει αυτή η κατάσταση, γνωρίστε τον όρο "pro rata". Αυτός ο όρος είναι μια λατινική φράση που σημαίνει "σε αναλογία". Με μια υπερκάλυψη δημόσιας εγγραφής, ένας μεσίτης θα κατανείμει τα μερίδια κατ 'αναλογία με βάση ένα σύστημα δίκαιης κατανομής. Είναι επίσης πολύ σημαντικό να θυμόμαστε ότι το μέλος της CFA υποχρεούται να παραιτηθεί από τις μετοχές για προσωπική χρήση (ή τη χρήση άμεσης οικογένειας) προκειμένου να διατηρήσει ένα πρότυπο για να τοποθετήσει πρώτα τα συμφέροντα των πελατών.
Εφαρμογή του προτύπου ΙΙΙ-Β
Μελέτες περιπτώσεων που δοκιμάζουν αυτό το Πρότυπο τείνουν να τοποθετούν τους αναλυτές σε μια κατάσταση όπου μπαίνουν στον πειρασμό να δείξουν ευνοϊκότητα προς μια ομάδα έναντι άλλου. Κατά τον προσδιορισμό της κατάλληλης πορείας, ρωτήστε εάν οι ενέργειες του ατόμου με οποιονδήποτε τρόπο διακρίνουν οποιοδήποτε υποσύνολο της πελατειακής βάσης της επιχείρησης. Ορισμένες από τις πιο συνηθισμένες καταστάσεις για την πρόβλεψη σε μια ερώτηση εξετάσεων CFA δοκιμών αυτού του Προτύπου περιγράφονται παρακάτω.
1. Προεπισκόπηση περιεχομένου μιας ακόμη δημοσιευμένης έρευνας έρευνας - Ένας αναλυτής της βιομηχανίας είναι ενθουσιασμένος με μια μη αναγνωρισμένη εταιρεία στον τομέα της και βρίσκεται στη διαδικασία προετοιμασίας μιας έκθεσης για την αγορά του αποθέματος.Επί του παρόντος, η έκθεση ελέγχεται πραγματικά και δεν είναι δημόσια, αλλά θα αποσταλεί σε όλους τους πελάτες μετά τη διαδικασία ελέγχου των πραγματικών περιστατικών. Ένας σημαντικός πελάτης καλεί και ρωτά την αναλυτή τι ερευνά σήμερα. Σε αυτή την περίπτωση, αν απαντήσει με ειλικρίνεια, είναι παραβίαση του Προτύπου ΙΙΙ-Β, δεδομένου ότι η επιχείρηση έχει μια δίκαιη και καθορισμένη διαδικασία για τη διανομή της νέας σύστασης αγοράς. Απλώς θα πρέπει να πει στον πελάτη ότι μια νέα ερευνητική έκθεση αναμένει δημοσίευση και θα διανεμηθεί σύντομα και ότι θα χαρεί να το συζητήσει μόλις το λάβει ο πελάτης.
2. Δεν υπάρχει χρόνος για την προετοιμασία μιας έκθεσης - Ένας άλλος αναλυτής της βιομηχανίας έχει βαθμολογία αγοράς σε μια εταιρεία ειδικών ιατρικών συσκευών και θεωρείται κορυφαίος εμπειρογνώμονας της Wall Street για τη βιομηχανία εν γένει και συγκεκριμένα για αυτήν την εταιρεία. Η αρχική του μελέτη ήταν αυστηρά λεπτομερή, περίπου 50 σελίδες σε μήκος και το προϊόν δύο μηνών προετοιμασίας. Κάθε μήνα, η επιχείρησή του δημοσιεύει μια συνιστώμενη λίστα (όπου το απόθεμα έχει καταχωρηθεί για το προηγούμενο έτος), ακολουθούμενη από σχόλια της εταιρείας. Λίγες μέρες πριν από τη δημοσίευση του καταλόγου, μαθαίνει ότι ένα από τα μεγάλα προϊόντα που βρίσκονται σε εξέλιξη και αναμένουν την έγκριση της FDA θα καθυστερήσει απεριόριστα, ωθώντας τον αναλυτή να αμφισβητήσει τη θεμελιώδη του υπόθεση. Αλλάζει το συμπέρασμα ότι δεν έχει αρκετό χρόνο για να ετοιμάσει μια έκθεση που να συμμορφώνεται με τα αυστηρά ερευνητικά του πρότυπα, οπότε απορρίπτει πρόσθετα σχόλια και ζητά να αποκλειστεί η έκθεσή του από τη δημοσίευση. Σε μια τηλεδιάσκεψη με έναν διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης του αποθέματος, δηλώνει ότι δεν το συνιστά πλέον λόγω αλλαγής των βασικών στοιχείων, αλλά ότι θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να βάλει μαζί την έκθεση. Ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων πωλεί αμέσως ολόκληρη τη θέση του.
Είναι αυτή η ενέργεια παραβίαση; Ο αναλυτής παραβιάζει το πρότυπο ΙΙΙ-Β, δίκαιη αντιμετώπιση. Σύμφωνα με το Πρότυπο, έπρεπε να αναγνωρίσει ότι η άποψή του θεωρείται σημαντική πληροφορία και ότι εάν έκανε μια αλλαγή, έπρεπε να περιλάβει τουλάχιστον μια περίληψη που να περιγράφει τους λόγους στη μηνιαία δημοσίευση της εταιρείας. Θα μπορούσε να ακολουθήσει αργότερα με την αυστηρότητα που κρίνει απαραίτητη. Όσον αφορά τον διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων, παραβιάζει το πρότυπο V-A, εύλογη βάση, καθώς διαπραγματεύεται το απόθεμα χωρίς να γνωρίζει τους λεπτομερείς λόγους. Για να αποφευχθεί μια παραβίαση, θα χρειαστεί να περιμένει να διαδοθεί η έκθεση.
3. Προετοιμασία για ενδεχόμενη ζήτηση - Πάρτε μια περίπτωση όπου ένα μεσιτικό γραφείο πρόκειται να δημοσιεύσει μια ολοκαίνουργια σύσταση αγοράς. Ο επικεφαλής έμπορος για αυτό το μεσιτικό γραφείο μαθαίνει τα νέα και αγοράζει ένα μεγάλο κομμάτι των μετοχών στην ανοικτή αγορά μια εβδομάδα πριν από τη δημοσίευση, προβλέποντας ότι θα υπάρξει μεγάλη ζήτηση μετοχών αυτής της εταιρείας μεταξύ των πελατών της επιχείρησης. Η εταιρεία που συστήνεται είναι ένα απόθεμα μικρής κεφαλαιοποίησης, το οποίο διαπραγματεύεται ελάχιστα, επομένως μπορεί να υπάρξουν προβλήματα ρευστότητας εάν ο έμπορος δεν ενεργήσει. Σύμφωνα με την αυστηρή πολιτική, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου θα διαθέσουν πιστά τις μετοχές κατ 'αναλογία και θα δώσουν σε όλους την ίδια ακριβώς τιμή.Ωστόσο, αυτή η περίπτωση είναι μια σαφής παραβίαση του Προτύπου ΙΙΙ-Β. Επιπλέον, είναι ένα παράδειγμα τέτοιου είδους κόλπα που εμφανίζονται στην εξέταση CFA. υπάρχει μια ένδειξη στο παράδειγμα ότι χρησιμοποιήθηκε κατ 'αναλογία κατανομή, έτσι ώστε ένας δοκιμαστής να βλέπει μια δίκαιη διαδικασία κατανομής που εφαρμόζεται, γεγονός που θα μπορούσε να συγκαλύψει το γεγονός ότι το ίδιο το εμπόριο ήταν ανήθικο. Στην πραγματικότητα, η μεσιτεία πρέπει να τηρεί αυστηρές πολιτικές για τη διάδοση της νέας σύστασής της και ποτέ δεν θα εγκριθεί στο εμπόριο πριν από μια έκθεση έρευνας. Ένα τέτοιο εμπόριο δεν αποτελεί μόνο παραβίαση του Προτύπου του Ινστιτούτου CFA. το γεγονός ότι συνέβη όταν συνέβη είναι πιθανό να τραβήξει την προσοχή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
4. Κατανομή IPO - Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου περιστασιακά θα λαμβάνει περιορισμένη πρόσβαση στις δραστηριότητες αναδοχής της IPO της εταιρείας του. Ο αριθμός των μετοχών ποικίλει ανάλογα με την εξωτερική ζήτηση για το ζήτημα, αλλά αυτές οι κατανομές IPO είναι συνήθως ασήμαντες σε σύγκριση με τους υπό διαχείριση λογαριασμούς. Ποτέ δεν είναι αρκετές μετοχές για να καταστεί χρήσιμη μια αναλογική κατανομή, διότι θα κατέληγε σε ασήμαντη θέση σε όλα τα χαρτοφυλάκια. Ως αποτέλεσμα, αυτός ο διαχειριστής απλώς διαθέτει αυτά τα μερίδια κάθε φορά που τα λαμβάνει, διαθέτοντάς τα στους μεγαλύτερους πελάτες της. Δυστυχώς, κατανέμοντας με αυτόν τον τρόπο παραβιάζει το Πρότυπο ΙΙΙ-Β, καθώς συστηματικά ευνοεί τα μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια (δηλαδή οι μικρότεροι λογαριασμοί δεν έχουν ποτέ την ευκαιρία). Δεδομένου ότι μια διαδικασία κατ 'αναλογία διαδικασία δεν είναι πάντα πρακτική, ο καλύτερος τρόπος για να συμμορφωθεί με το Πρότυπο θα ήταν να επιλέξετε τυχαία τους συμμετέχοντες IPO από ολόκληρη την λίστα των πελατών και να δημιουργήσετε έναν κύκλο όπου όλοι πρέπει να συμμετέχουν μία φορά πριν να επιλεγούν ξανά.
5. Ειδοποίηση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου - Ο διαχειριστής και ο charter CFA επιθυμεί να αντιμετωπίσει τους πελάτες του κατά τρόπο δίκαιο και επίσης να συμμορφώνεται με τα πρότυπα επαγγελματικής δεοντολογίας. Ετοιμάζει μια μαζική ειδοποίηση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου σχετικά με μια νέα σύσταση αγοράς που δημοσιεύεται από την πλήρη μεσιτική εταιρεία παροχής υπηρεσιών. Δύο ημέρες μετά την αποστολή του ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, πραγματοποιεί ένα block trade για διακριτικούς λογαριασμούς και για εκείνους τους λογαριασμούς που δεν τον γνωστοποίησαν ενδιαφέρον. Η διαδικασία αυτή παραβιάζει το δόγμα της δικαιοσύνης που απαιτείται από το Πρότυπο ΙΙΙ-Β; Παρόλο που θα ήταν ωραίο να επικοινωνείτε πλήρως με όλους μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και να είστε σίγουροι ότι όλοι διαβάζουν το ηλεκτρονικό τους ταχυδρομείο, η πραγματικότητα είναι ότι μερικοί άνθρωποι δεν έχουν πρόσβαση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου. Ως αποτέλεσμα, η διάδοση μιας σύστασης με αυτόν τον τρόπο δημιουργεί διακρίσεις σε πελάτες μη ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και παραβιάζει το Πρότυπο για δίκαιες συναλλαγές. Για να συμμορφωθεί, ο διαχειριστής θα χρειαστεί πρώτα να «στείλει μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου» στη σύσταση στον πλήρη κατάλογο πελατών.
Πώς να συμμορφωθείτε
Οποιοδήποτε συγκεκριμένο πρόγραμμα συμμόρφωσης θα είναι συνάρτηση των μοναδικών παραγόντων που υπάρχουν στην επιχείρηση, όπως το μέγεθος και το πεδίο των δραστηριοτήτων στις οποίες εμπλέκεται. Ωστόσο, όλες οι διαδικασίες πρόκειται να μοιραστούν το κοινό δόγμα της δικαιοσύνης και να αναπτύξουν διαδικασίες που αποφεύγουν τη συστηματική διάκριση μιας ομάδας πελατών υπέρ ενός άλλου.
Το Εγχειρίδιο κάνει πολλές αξιόλογες προτάσεις για την ανάπτυξη ενός προγράμματος συμμόρφωσης που συμμορφώνεται με την πρόθεση αυτού του Προτύπου:
- Διανομή μη δημοσίων πληροφοριών όσο το δυνατόν γρηγορότερα - Οι παραβιάσεις προκύπτουν από το γεγονός ότι ένας αναλυτής υποχρεούται να διατηρήσει μια νέα ιδέα μυστικό για μια τέτοια χρονική περίοδο που αναπτύσσονται διαρροές.
- Για λεπτομερείς και λεπτομερείς αναφορές, προσφέρετε μια σύνοψη φλας - Κανείς δεν αναμένεται να ξαναγράψει μια έκθεση 50 σελίδων σε δύο ημέρες. Ωστόσο, η αλλαγή μιας σύστασης δημιουργεί σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες. Δεν είναι απαραίτητο να διατηρούνται αυτές οι πληροφορίες για εβδομάδες, ενώ γίνεται η απαιτούμενη εργασία για να γράψετε την έκθεση σωστά. Μια σύντομη σύνοψη flash που περιλαμβάνει την ουσία και το συμπέρασμα, καθώς και μια ένδειξη ότι η επίπονη λεπτομερής έκθεση βρίσκεται σε εξέλιξη, αρκεί για να συμμορφωθεί με την ηθική της πλήρους αποκάλυψης.
- Πρέπει να καθιερωθούν κατευθυντήριες γραμμές για την εκ των προτέρων διάδοση - Αυτό είναι να διασφαλιστεί ότι τα άτομα που έχουν πρόσβαση σε αυτές τις πληροφορίες γνωρίζουν τα πρότυπα.
- Ενημερώστε όλους τους ίδιους όσο το δυνατόν - Για παράδειγμα, μια μεγάλη μεσιτεία μπορεί να εξασφαλίσει ότι όλοι οι κλάδοι θα λάβουν τη νέα έρευνα την ίδια ημέρα.
- Περιορισμός συναλλαγών - Μην κάνετε εμπόριο μέχρι όλοι οι πελάτες να έχουν δίκαιη ευκαιρία να λάβουν τη νέα σύσταση. Για παράδειγμα, μην πραγματοποιείτε συναλλαγές για δύο με τρεις εργάσιμες ημέρες μετά από μια αποστολή.
- Ανάπτυξη δίκαιης διαδικασίας για την κατανομή του εμπορίου - Ορισμένα κοινά στοιχεία μπορεί να περιλαμβάνουν:
- Όλες οι παραγγελίες πρέπει να είναι ημερομηνίας και χρονικής σφραγίδας.
- Έχετε μια διαδικασία σε μια πρώτη σε / πρώτος έξω, με βάση το χρονικό σφραγίδα.
- Οι συναλλαγές μπλοκ λαμβάνουν την ίδια τιμή εκτέλεσης και προμήθεια.
- Τα μερικώς εκτελεσμένα μπλοκ θα πρέπει να κατανέμονται αναλογικά.
- Για θέματα Hot IPO, αποκτήστε ενδείξεις ενδιαφέροντος σε προκαταβολή - Η διαδικασία κατανομής πρέπει να είναι συστηματική (π.χ., κατ 'αναλογία, τυχαία κλήρωση) και να μην βασίζεται σε ευνοιοκρατία.
- Μην παρακρατείτε μετοχές - Αποφύγετε την κατοχή μετοχών σε καυτά θέματα για προσωπικούς λογαριασμούς, εξαλείφοντας τους ενδιαφερόμενους πελάτες και πραγματοποιώντας μια καλόπιστη προσπάθεια δημόσιας διανομής.
- Ανακάλυψη - Ανακάλυψη όλων των διαδικασιών κατανομής συναλλαγών σε πελάτες.
- Λογαριασμοί αναθεώρησης συστηματικά - Ένας επόπτης ή υπεύθυνος συμμόρφωσης μπορεί να αναπτύξει μια διαδικασία που υποδεικνύει κατά πόσον παρέχονται προτιμησιακοί λογαριασμοί σε ορισμένους λογαριασμούς - για παράδειγμα, εάν οι εμπορικές εκτελέσεις σε ορισμένους λογαριασμούς φαίνεται να είναι καλύτερες από τον μέσο όρο, για να λάβετε περισσότερες μετοχές σε μια hot IPO από ό, τι θα περίμενε κανείς.
- Ανακάλυψη της παρουσίας των βαθμίδων υπηρεσίας - Πολλοί οργανισμοί προσφέρουν τόσο διακριτική όσο και μη διακριτική συμβουλευτική υπηρεσία, αλλά λόγω των διαφορών στους λογαριασμούς αυτούς, ενδέχεται να χρειαστεί για πρακτικούς λόγους να αναλάβουν δράση στους διακριτικούς λογαριασμούς, πριν προβούν στην ίδια ενέργεια εντός των μη διακριτικών λογαριασμών. Η διαδικασία αυτή δεν εισάγει διακρίσεις, δεδομένου ότι οι διακριτικοί λογαριασμοί καταβάλλουν ασφάλιστρο. Ωστόσο, οι πελάτες πρέπει να έχουν πλήρη επίγνωση αυτής της πρακτικής.